Wealth & Beyond
INVESTIR EN BREF

La stratégie d’investissement et la logique de déploiement du cash

Après des années à évoluer dans un écosystème de « taux négatif », les marchés obligataires offrent à nouveau la possibilité de viser des rendements appréciables, selon l’appétence au risque souhaitée.

Photo avec une prise de vue de haut avec un homme et une gemme assis l'un en face de l'autre sur la table

Les obligations sont un complément idéal aux actions, dont la prévisibilité est faible par nature alors que les obligations peuvent offrir un rendement régulier et prévisible.

Elles permettent donc de cristalliser un taux en particulier dans un contexte d’attente d’un pivot des banques centrales.

1. Quel est l’intérêt des solutions obligataires ?

Les fonds obligataires datés présentent plusieurs intérêts(1) :

  • Il s’agit d’une solution de rendement simple : un rendement estimé et communiqué à fréquence régulière.
  • La diversification des émetteurs est forte, réduisant ainsi le risque de crédit spécifique.
  • La volatilité est faible : le marché obligataire est traditionnellement moins volatile que le marché des actions.
  • Les fonds sont liquides (valorisation quotidienne) et leur sensibilité est décroissante à mesure que se rapproche l’échéance.
  • Enfin, ils permettent une exposition progressive au marché du crédit.

Le panel d’offres disponibles permet de s’exposer à l’ensemble des qualités de crédit (depuis l’investment grade jusqu’au high Yield, soit du moins risqué au plus risqué), à différents secteurs géographiques (Europe, US, émergents), et à différents secteurs d’activités des entreprises dont les obligations sont détenues.

Les fonds obligataires ouverts sont également des outils très intéressants : leur utilisation est plus tactique car en fonction de leur profil de sensibilité par exemple, leur réaction aux variations de taux peut prendre des mesures différentes. Les fonds obligataires offrant des plages de sensibilité très large (voire négative) semblent bien adaptés à un contexte de marché plus volatile.

2. Pourquoi est-il intéressant de considérer les Produits Structurés ?

Tout comme les fonds obligataires, les produits structurés offrent de la visibilité à l’investisseur sur le rendement envisageable et estimé à la souscription.

Les produits structurés sont des titres de créance complexe construits sur mesure permettant de proposer des rendements dont le montant dépendra de l’exposition au risque défini à la souscription : Le capital peut être intégralement protégé ou non protégé à l’échéance ou protégé dans une certaine limite de baisse de marché. Il existe dans tous les cas un risque de perte en capital partiel ou total.

Par ailleurs, nos solutions d’investissements structurés étant conçues sur mesure, la fréquence de versement du coupon est également définie à l’avance selon vos besoins de rendement.

Ces produits ont deux composantes principales : des obligations zéro coupon et des options.
La composante obligataire dans le produit permet la protection du capital. La composante optionnelle est quant à elle, moteur de rendement.

Pour conclure, le contexte actuel de taux permet de repositionner les solutions obligataires au sein des allocations. Des solutions innovantes existent tant au format OPC que produits structurés pour capter les opportunités des marchés obligataires.

(1) L’investissement dans des fonds de portage obligataire comporte des risques, dont les principaux sont :

  • Le risque de perte en capital
  • Le risque de crédit lié aux émetteurs des titres de créances
  • Le risque de défaut lié aux émetteurs des titres de créances
  • Le risque lié aux investissements en titres « high yield » dits « spéculatifs »

Vous souhaitez comprendre le fonctionnement d’un produit structuré ?

N’hésitez pas à visionner la vidéo ci-dessous.

Milène COLLET, gérante Produits structurés vous donne les clés en 3 minutes.

miniature youtube 3 min pour comprendre les produits structures

Envie de poursuivre le visionnage ? Découvrez les autres épisodes de série « 3 minutes pour comprendre ».

Ces vidéos courtes et pédagogiques visent à vous présenter avec pédagogie des sujets financiers complexes.

Guillaume Ambrosini et Milène Collet Responsable Offre Gestion financière et Gérante Produits structurés